但刘某冬则是通过斡旋，让包括老虎基金在内的所有更先入场的大股东都认这个栽，说这个不算亏损，这样财报就好看了（对于老虎基金来说，他们也知道腾云入场对公司有好处）。所以这种情况下，只要能摆平在先股东，就可以出非gaap财务规则的财报。
与此同时，腾云的财报万年盈利，尤其是越严格按照gaap规则就盈利越多，也是这个道理。因为腾云的很多盈利不是自己的业务赚出来的哪怕游戏这些直接赚利润的业务都算上，其实最多只有一半左右的盈利，还有一半都是靠投资增值直接投出来的盈利。
具体算法就是反过来：对方公司现值80亿，想融20亿，融后总值就是100亿。按说腾云也得按行规给20亿才能拿到20%股权，但他只要跟人说“我只给你2亿，剩下的18亿我按照‘微信里某个按钮价值18亿’卖给你。”这样在腾云的财报上就显示“投资2亿，保值”，“销售微信中某个按钮的入口使用权几年，作价18亿”。这18亿就是gaap规则下的利润了。
所以事实上，腾云目前显示一年700多亿纯利润，其实还是小马哥故意想低调的结果。他愿意的话，随时把财报做得盈利再翻一倍都没问题。他只是不想吓到工商银行或者烟草总公司。因为只要他愿意，今天把所有“卖微信里某个按钮的使用权”的投资幕后交易统统用折现的算法算出来，把“少投钱多拿股”的差额全部计入，一年一千多亿纯利太轻松了。
本来不想写这么多，但是想对有些喜欢在本章说里用‘狗东最近财报也有盈利过’洗地的家伙们打打脸，只能废话一下了。狗东的五毛，你们拿好。更多内幕就不废话了，大家自己上公众号看最近小马哥对《腾云你没有梦想》的回复就好。）
狗东模式当然是纯亏的，所以只能卖弄自己的“社会责任感”，强调自己直接雇佣了多少快递小哥，交了多少社保、直接解决了多少就业问题。
但这些东西纳斯达克上市规则是不管的。
纳斯达克上市规则就喜欢商业模式又先进、而gaap规则下利润营收双高、增长曲线还美的公司。
虽然淘宝模式在国内经常被道德表们攻击“摧毁实体经济”、“消灭就业”、“自己做轻资产化的平台，发财后把包袱丢给社会”但谁让纳斯达克就好这一口呢？
所以说，阿狸模式说穿了，眼下已经不需要刘律师的帮忙。
哪怕找个国内前五名的事务所，也能ipo成功，而且一样顺利。券商承