逸解决日华发展过程中受到的掣肘，但我觉得不切实际，至少不符合益华集团的战略，益华集团可以给你钱，但股份改造？不大可能。” 张云起说这段话可不是瞎掰的。 现在已经是93年了，他记得很清楚，段永平从94年初开始，就多次向益华集团提出要将“小霸王”进行股份制改造――产权改造，从根本上解决“小霸王”产权不明晰及由此产生的种种相关问题，但益华集团老总陈建仁根本就不鸟段永平。 于是段永平就闹着要出走。 当时出于对段永平个人价值的认同，也为了挽留他，益华的股东不但按照事先协定的分配方案，拿出小霸王纯利润的20%给段永平本人及下属，还提出了丰厚的加薪方案，可以说，益华集团的股东非常大方了，但就是不同意段永平提出的股份制改造方案。 什么是股份制？ 用最通俗的话来说，股份制的核心理念是参与者各自投入资源共同做一件事，通过管理层股权激励，把原本是纯粹雇佣关系的股东和职业经理人变成以资本为纽带的深层合作关系，公司治理结构因之可能发生颠覆性的变化，好处大大的有。 其实这种管理层股权激励用来绑定人才为己所用，一向是后世企业的常用手段，就连很多鸡儿大点的小企业老板在给员工们洗脑时，都拿股权来画大饼，但在九零年代初，社会主义市场经济才刚刚开始，产权不明晰是那时候很多企业的特征，股份制改造绝对是个新鲜玩意儿，益华集团不愿意改变这种雇佣关系，或者说是误读了管理层股权激励的核心理念，再正常不过，只是段永平的认知比较超前而已。 当年段永平出走后，成立了步步高。 从公司开始注册之际，他就采用了股份制形式，几乎所有中层管理人员和部分代理商都成为公司股东，以产权为纽带结成利益共同体，大家众志成城，成立仅三年的时间，就取代了小霸王的霸主地位，而段永平在创始之初持有的70%股份，也一路在管理层股权激励的政策下减持到不足1/4。步步高业绩的一路攀升和段永平绝对持股比例的一路下降，值得所有投资人深思。 可以说，在九零年代中期，段永平出走“小霸王”让国内许多企业家第一次感受到管理层股权激励的强烈震撼，张云起就记得有人说过，中国商业界在那一期间最具里程碑意义的当属段永平出走“小霸王”和储时健59岁入狱这两桩公案。 其实审视这段过往，张云起就觉得段永平出走小霸王是注定的。 因为股份制改造行不通，益华集团和段永平的雇佣关系就不能改变，雇佣关系不能改变，那么立场就会大不一样，自然，身为劳资双方的益华集团和